Đầu tư ESG với tín chỉ cacbon

Reducing carbon emissions is one of the most critical issues facing individuals and governments today. This is evident through a focus on ESG investing while governments create a cost through carbon credits to account for climate impact.

ESG stands for Environmental, Social and Governance. Within investing, it refers to investors considering these factors in companies they invest in.

Many ESG investors place significant focus on the environmental component and opt to get rid of environmental polluters from their portfolio.

Instead, they choose to invest in businesses working to cut dependence on fossil fuels.

In the meantime, governments limit carbon emissions of firms through carbon credits. But these credits can also be used as a source of revenue.

So, what are carbon credits and how do they become the new currency of ESG investing to meet environmental regulation?

This article will answer this question by explaining ESG investing and what role carbon credits have in this investment realm.

The Changing Environment of ESG Investing

It’s now widely recognized that non-financial factors can inform investors about business performance. And so, there’s growing interest in the significance of ESG topics in the investment world.

Also, businesses today are impacted by climate change, disrupting operations and supply chains. More notably, climate change also affects markets and demands.

As a result, markets are adapting to climate change and every business has to respond to it. Otherwise, it becomes both an operational and commercial risk.

So investors have a role to play in ensuring that companies manage climate risks responsibly.

This change is impacting investment strategy as investors shift from risk aware investments to opportunity aware investments.

More and more of them are looking to invest in sectors that benefit from climate change. And most notably, the majority of them show an interest in putting their money in sustainability-focused strategies. The sustainability boom resulted in trillions of dollars through ESG funds.

Businesses can leverage this changing trend by showing a robust climate strategy through their ESG reports.

This change is quite new, but it becomes mainstream so quickly. This could be due to evidence that climate-aware investing strategies like ESG produce good results.

The evolution of ESG mirrors the change in how people perceive climate change, too.

In recent years, ESG policies moved from a simple principle of doing no harm to having a positive impact on the company’s bottom line.

Add to this the increasing need for transparent and robust ESG reporting. This is driven by regulation such as the case of the Green Deal as the EU’s reporting directive. Firms that adhere to reporting requirements tend to gain good sustainability ratings. In turn, their investment results tend to be also higher than companies with weak reporting standards and poor ratings.

But policy aside, stakeholders are also putting greater pressure on companies to get more information on their ESG performance.

This further prompts firms to have more robust ESG strategies. They communicate these to their employees, investors, and customers.

Finally, securing sustainable funding is another key factor that drives companies to differentiate themselves via ESG investing.

Investors are now favoring ESG performance as a proxy for good management.

In fact, the big four firms – PwC, Deloitte, EY, and KPMG – hope that ESG is key to rebuilding consumer trust after many scandals and multi-million-dollar payouts.

Hence, companies that can demonstrate strength on ESG may secure better financial support and results.

And this changing landscape in ESG investing will increase as ESG becomes more integral to businesses. But what role do carbon credits have in the space of ESG investing?

What Do Carbon Credits Mean in ESG Investing

The Carbon Credit Standard

In the U.S., the coin of the realm is US dollars, in the EU, it’s euro. In the ESG world, it’s the carbon credit – a unit representing 1 tonne of CO2 removed/avoided.

A carbon credit is a permit that allows its owner to emit a certain amount of CO2 or other GHG. In the voluntary carbon markets, carbon credits are known as carbon offsets.

Carbon offsets occupy a relatively small space on the ESG realm. But as more countries and companies pledge to reach net zero, carbon credits are gaining more attention in ESG investing to hasten carbon reductions.

In fact, growing demand has fueled record-high prices in some markets.

But why should investors care? Because the carbon credit market is growing exponentially.

Carbon credits grew by a whopping 164% in 2021 with a notional value of $851 billion. And market projections are even more eye-popping.

Research firms forecast ranges that the market will grow as much as 30X more by 2030 and 100X more by 2050.

If these estimates are correct, the carbon credit market will be equal in size to the NASDAQ stock market by 2030.

According to the independent firm Katusa Research, the total carbon market (compliance and voluntary) could be as big as the oil market…

Entities have been relying on carbon credits to avoid or reduce their emissions.

Companies regulated under the “cap-and-trade” program (compliance carbon market) have no choice but to buy credits if they go beyond their emissions limit (cap).

For those who’re offsetting their emissions voluntarily, they can buy carbon credits from various projects. The most popular ones are nature-based projects like afforestation and tree-planting.

Markets and rules are beginning to blend

Carbon credits are still evolving as a distinct asset class. But carbon markets are starting to take better form as regulators and industry groups help codify rules around them.

In fact, various initiatives and regulations emerge to guide ESG investors in their investment decisions. The same goes for carbon standards and verification bodies.

They’re becoming more stringent to ensure the quality and integrity of the credits buyers and investors pick.

Guidelines and growing investor awareness are helping carbon credits gain traction.

In the US, proposed SEC disclosure rules around climate change impacts mandates carbon credits accounting and reporting. This is a big step to promote transparency in the space.

Investors more aware of credits role in ESG

As the emphasis on corporate climate pledges grows, investors’ interest in carbon credits also intensifies.

Activism around ESG will grow even more in the next few years as the world fights global warming.

In the “E” factor, more investors are now becoming aware of how carbon credits can directly impact a company’s cash flow, reputation, and other standing.

So, when reports showed that 100 global companies are accountable for 71% of total emissions, ESG investors have greater reason to push for carbon reduction measures.

As such, we can expect that trading carbon offsets to rise even more.

Local stakeholders will more likely favor carbon reduction projects with local co-benefits like job creation and biodiversity. However, these credits tend to cost more but they carry less risk and may offer more permanence.

There are certain metrics to consider to select quality offsets. These include additionality, permanence, measurability, and scalability.

It may take some time before carbon credits to become key asset allocation options for the average investor. But more transparency, better pricing, and market standards gave the offsets some spotlight they deserve.

When implemented correctly, offsets play an important supporting role in the fight against global warming. This is especially true when reducing carbon emissions is a battle of increments, not an overnight fix.

We believe they’re worth actively exploring within a broader ESG-investing context. Their global abundance can especially encourage flows of capital to stakeholders in developing countries and help facilitate broader attainment of SDGs.

How Companies Can Benefit from ESG Investing with Carbon Credits?

The strong emphasis on the “E” factor in ESG investing has never been greater. The world has been experiencing extreme weather conditions such as floods, drought, and heat waves.

Climate change has also been impacting every sector of the economy. Every business has to bear the environmental impacts associated with their operations.

So to limit the speed of global warming, companies are pledging to cut down their carbon emissions. More firms commit to reaching net zero emissions by 2050 or earlier.

This is where leveraging carbon credits as the currency of ESG investing puts a company at an advantaged position.

By investing in projects that reduce GHG emissions or avoiding reliance on fossil fuels, carbon credits are created. Firms with excess credits can sell them to other companies that fail to meet their carbon reduction targets.

This will bring in more measurable incentive for companies to make contributions in fighting climate change.

And more remarkably, ESG investors prefer to place their money on greener business models.

Carbon credits represent a certain amount of GHG emissions reduced or avoided.

That means where carbon credits are linked to, investors are also more likely to follow with their money. Popular examples include using renewables, adopting cleaner technologies, and energy-efficient investments.

Carbon credits are now commonly traded and they’re not only by businesses. Some investors are trading carbon credits in a similar way to physical commodities.

But ESG investors need to ensure that carbon credits are indeed reducing emissions as they claim to be. Once this is verified, companies will realize that ESG investing with carbon credits is all worth it.

Giảm phát thải carbon là một trong những vấn đề quan trọng nhất mà cá nhân và chính phủ đang đối mặt hiện nay. Điều này được thể hiện qua việc tập trung vào đầu tư ESG, trong khi chính phủ tạo ra các chi phí liên quan thông qua tín chỉ carbon để tính đến tác động đối với khí hậu.

ESG là viết tắt của Môi trường, Xã hội và Quản trị. Trong lĩnh vực đầu tư, thuật ngữ này đề cập đến việc các nhà đầu tư xem xét các yếu tố này khi đưa ra quyết định đầu tư vào các công ty.

Nhiều nhà đầu tư ESG đặt sự chú trọng lớn vào yếu tố môi trường và quyết định loại bỏ các doanh nghiệp gây ô nhiễm khỏi danh mục đầu tư của mình.

Thay vào đó, họ chọn đầu tư vào các doanh nghiệp đang nỗ lực giảm sự phụ thuộc vào nhiên liệu hóa thạch.

Bên cạnh đó, các chính phủ giới hạn lượng khí thải carbon của các công ty thông qua tín chỉ carbon – nhưng điều thú vị là các tín chỉ này cũng có thể được sử dụng như một nguồn thu nhập tiềm năng.

Vậy, tín chỉ carbon là gì và chúng trở thành đơn vị tiền tệ mới của đầu tư ESG như thế nào để đáp ứng các quy định về môi trường?

Bài viết này sẽ trả lời câu hỏi đó bằng cách giải thích về đầu tư ESG và vai trò của tín chỉ carbon trong lĩnh vực đầu tư này.

Môi trường đang thay đổi của đầu tư ESG

Ngày nay, các yếu tố phi tài chính như ESG được công nhận rộng rãi là có thể cung cấp thông tin giá trị cho nhà đầu tư về hiệu suất của doanh nghiệp. Do đó, sự quan tâm đến tầm quan trọng của các yếu tố ESG trong thế giới đầu tư đang ngày càng tăng.

Ngoài ra, biến đổi khí hậu đang có tác động trực tiếp đến hoạt động và chuỗi cung ứng của các doanh nghiệp. Điều này cũng ảnh hưởng đến thị trường và nhu cầu, làm cho các thị trường phải thích nghi với điều kiện mới. Đối với các doanh nghiệp, việc không quản lý được rủi ro liên quan đến khí hậu sẽ trở thành một thách thức về hoạt động và thương mại.

Nhà đầu tư đóng vai trò quan trọng trong việc đảm bảo rằng các công ty quản lý rủi ro liên quan đến khí hậu một cách có trách nhiệm. Sự thay đổi này đang ảnh hưởng đến chiến lược đầu tư khi các nhà đầu tư chuyển từ việc nhận thức rủi ro sang nắm bắt các cơ hội đầu tư.

Ngày càng nhiều nhà đầu tư tìm kiếm cơ hội đầu tư vào các lĩnh vực có tiềm năng sinh lời từ biến đổi khí hậu, với trọng tâm là tính bền vững. Sự bùng nổ của tính bền vững đã mang lại hàng nghìn tỷ đô la thông qua các quỹ ESG.

Doanh nghiệp có thể tận dụng xu hướng này bằng cách xây dựng và thể hiện một chiến lược khí hậu vững chắc thông qua các báo cáo ESG của mình. Mặc dù sự thay đổi này còn tương đối mới, nhưng nó đã nhanh chóng trở nên phổ biến, phần lớn nhờ vào bằng chứng cho thấy các chiến lược đầu tư tập trung vào khí hậu như ESG có thể mang lại kết quả tốt.

Sự phát triển của ESG cũng phản ánh sự thay đổi trong cách nhìn nhận của cộng đồng về biến đổi khí hậu. Trong những năm gần đây, các chính sách ESG đã chuyển từ nguyên tắc không gây hại sang hướng có tác động tích cực đến lợi nhuận của công ty.

Ngoài ra nhu cầu ngày càng tăng đối với báo cáo ESG minh bạch và mạnh mẽ cũng đang thúc đẩy sự thay đổi này, được hỗ trợ bởi các quy định như Chỉ thị Báo cáo Bền vững của EU trong khuôn khổ Green Deal. Các công ty tuân thủ các yêu cầu báo cáo thường đạt được xếp hạng bền vững tốt hơn, và kết quả là, hiệu quả đầu tư của họ cũng có xu hướng cao hơn so với các công ty có tiêu chuẩn báo cáo yếu và xếp hạng thấp.

Tuy nhiên ngoài chính sách, các bên liên quan cũng đang gây áp lực lớn hơn lên các công ty để có thêm thông tin về hiệu suất ESG của họ.

Điều này thúc đẩy các công ty phải có các chiến lược ESG mạnh mẽ hơn và truyền đạt chúng đến nhân viên, nhà đầu tư và khách hàng của mình.

Cuối cùng, việc đảm bảo nguồn tài trợ bền vững là một yếu tố then chốt khác thúc đẩy các công ty phân biệt mình thông qua đầu tư ESG.

Các nhà đầu tư hiện đang ưa chuộng hiệu suất ESG như một chỉ số cho quản lý tốt. Thực tế, bốn công ty kiểm toán lớn – PwC, Deloitte, EY và KPMG – hy vọng rằng ESG là chìa khóa để tái thiết niềm tin của người tiêu dùng sau nhiều vụ bê bối và các khoản thanh toán hàng triệu đô la.

Do đó, các công ty có thể chứng tỏ được sức mạnh về ESG có thể sẽ có sự hỗ trợ tài chính và kết quả tốt hơn.

Và bối cảnh thay đổi này trong đầu tư ESG sẽ tiếp tục gia tăng khi ESG trở thành một phần quan trọng hơn của các doanh nghiệp. Nhưng tín chỉ carbon đóng vai trò gì trong lĩnh vực đầu tư ESG?

Tín chỉ Carbon có nghĩa gì trong đầu tư ESG

Tiêu chuẩn tín chỉ carbon

Ở Hoa Kỳ, đơn vị tiền tệ chính là đô la Mỹ, ở EU là euro. Trong thế giới ESG, đó là tín chỉ carbon – một đơn vị đại diện cho 1 tấn CO2 được loại bỏ hoặc tránh phát thải.

Tín chỉ carbon là một giấy phép cho phép chủ sở hữu của nó phát thải một lượng CO2 hoặc các khí nhà kính khác nhất định. Trong thị trường carbon tự nguyện, tín chỉ carbon được gọi là bù đắp carbon.

Bù đắp carbon chiếm một phần tương đối nhỏ trong lĩnh vực ESG. Nhưng khi ngày càng có nhiều quốc gia và công ty cam kết đạt mục tiêu phát thải ròng bằng không, tín chỉ carbon đang thu hút nhiều sự chú ý hơn trong đầu tư ESG để đẩy nhanh quá trình giảm carbon.

Thực tế, nhu cầu ngày càng tăng đã đẩy giá tín chỉ lên mức cao kỷ lục ở một số thị trường.

Tại sao các nhà đầu tư nên quan tâm?

Bởi vì thị trường tín chỉ carbon đang phát triển nhanh chóng. Tín chỉ carbon đã tăng vọt 164% vào năm 2021 với giá trị danh nghĩa là 851 tỷ đô la. Và các dự báo thị trường thậm chí còn ấn tượng hơn.

Các công ty nghiên cứu dự đoán rằng thị trường này có thể tăng trưởng gấp 30 lần vào năm 2030 và gấp 100 lần vào năm 2050.

Nếu những ước tính này đúng, thị trường tín chỉ carbon sẽ có quy mô tương đương với thị trường chứng khoán NASDAQ vào năm 2030.

Theo công ty độc lập Katusa Research, tổng thị trường carbon (gồm cả thị trường bắt buộc và tự nguyện) có thể lớn bằng thị trường dầu mỏ…

Các tổ chức đã dựa vào tín chỉ carbon để tránh hoặc giảm lượng phát thải của họ. Các công ty bị điều chỉnh bởi chương trình “cap-and-trade” (thị trường carbon bắt buộc) không còn lựa chọn nào khác ngoài việc mua tín chỉ nếu họ vượt quá giới hạn phát thải (cap).

Đối với những ai tự nguyện bù đắp lượng phát thải của mình, họ có thể mua tín chỉ carbon từ các dự án khác nhau. Các dự án phổ biến nhất là các dự án dựa trên thiên nhiên như tái trồng rừng và trồng cây.

Thị trường và các quy định đang bắt đầu pha trộn

Tín chỉ carbon vẫn đang phát triển như một loại tài sản riêng biệt. Nhưng các thị trường carbon đang bắt đầu định hình tốt hơn khi các cơ quan quản lý và các nhóm ngành giúp chuẩn hóa các quy tắc xung quanh chúng.

Thực tế, các sáng kiến và quy định khác nhau đang xuất hiện để hướng dẫn các nhà đầu tư ESG trong quyết định đầu tư của họ. Điều tương tự cũng xảy ra với các tiêu chuẩn carbon và các tổ chức xác minh.

Chúng đang trở nên nghiêm ngặt hơn để đảm bảo chất lượng và tính toàn vẹn của các tín chỉ mà người mua và nhà đầu tư chọn.

Các hướng dẫn và nhận thức ngày càng tăng của nhà đầu tư đang giúp tín chỉ carbon thu hút sự quan tâm. Tại Mỹ, các quy định tiết lộ của SEC đề xuất liên quan đến tác động của biến đổi khí hậu yêu cầu tính toán và báo cáo tín chỉ carbon. Đây là một bước tiến lớn để thúc đẩy sự minh bạch trong lĩnh vực này.

Nhà đầu tư ngày càng nhận thức về vai trò của tín chỉ carbon trong ESG

Khi sự nhấn mạnh vào các cam kết khí hậu của các doanh nghiệp ngày càng tăng, sự quan tâm của nhà đầu tư đối với tín chỉ carbon cũng gia tăng.

Hoạt động xung quanh ESG sẽ còn phát triển mạnh mẽ hơn trong những năm tới khi thế giới đối mặt với vấn đề nóng lên toàn cầu.

Trong yếu tố “E”, ngày càng có nhiều nhà đầu tư nhận thức được cách tín chỉ carbon có thể tác động trực tiếp đến dòng tiền, danh tiếng và các khía cạnh khác của công ty.

Vì vậy, khi các báo cáo cho thấy rằng 100 công ty toàn cầu chịu trách nhiệm cho 71% lượng phát thải toàn cầu, các nhà đầu tư ESG có lý do lớn hơn để thúc đẩy các biện pháp giảm phát thải carbon.

Do đó, chúng ta có thể kỳ vọng rằng giao dịch tín chỉ carbon sẽ còn gia tăng mạnh mẽ hơn nữa.

Các bên liên quan địa phương sẽ có xu hướng ủng hộ các dự án giảm phát thải carbon có lợi ích phụ địa phương như tạo việc làm và đa dạng sinh học. Tuy nhiên, những tín chỉ này thường có chi phí cao hơn, nhưng lại mang ít rủi ro hơn và có thể mang lại tính bền vững cao hơn.

Có một số tiêu chí nhất định để xem xét khi chọn các tín chỉ chất lượng. Những tiêu chí này bao gồm tính bổ sung, tính bền vững, khả năng đo lường và khả năng mở rộng.

Có thể mất một thời gian trước khi tín chỉ carbon trở thành lựa chọn phân bổ tài sản quan trọng cho nhà đầu tư thông thường. Nhưng với sự minh bạch hơn, giá cả tốt hơn và các tiêu chuẩn thị trường, các tín chỉ này đang dần nhận được sự chú ý xứng đáng.

Khi được thực hiện đúng cách, tín chỉ carbon đóng vai trò hỗ trợ quan trọng trong cuộc chiến chống lại biến đổi khí hậu. Điều này đặc biệt đúng khi việc giảm phát thải carbon là một cuộc chiến lâu dài, không thể giải quyết trong một sớm một chiều.

Chúng tôi tin rằng việc tích cực khám phá tín chỉ carbon trong bối cảnh đầu tư ESG rộng hơn là điều đáng giá. Sự phổ biến toàn cầu của tín chỉ này đặc biệt có thể khuyến khích dòng vốn chảy vào các bên liên quan ở các quốc gia đang phát triển và giúp thúc đẩy việc đạt được các Mục tiêu phát triển bền vững (SDGs) rộng hơn.

Các công ty có thể hưởng lợi từ đầu tư ESG với tín chỉ carbon như thế nào?

Sự nhấn mạnh mạnh mẽ vào yếu tố “E” trong đầu tư ESG chưa bao giờ lớn hơn. Thế giới đang trải qua những điều kiện thời tiết khắc nghiệt như lũ lụt, hạn hán và sóng nhiệt.

Biến đổi khí hậu cũng đang tác động đến mọi lĩnh vực của nền kinh tế. Mỗi doanh nghiệp đều phải gánh chịu những tác động môi trường liên quan đến hoạt động của mình.

Vì vậy, để hạn chế tốc độ nóng lên toàn cầu, các công ty đang cam kết cắt giảm lượng phát thải carbon. Nhiều công ty cam kết đạt mức phát thải ròng bằng không vào năm 2050 hoặc sớm hơn.

Đây chính là nơi việc tận dụng tín chỉ carbon như một loại tiền tệ trong đầu tư ESG mang lại cho công ty một vị thế thuận lợi.

Bằng cách đầu tư vào các dự án giảm phát thải khí nhà kính hoặc tránh phụ thuộc vào nhiên liệu hóa thạch, các tín chỉ carbon được tạo ra. Các công ty có dư tín chỉ có thể bán chúng cho các công ty khác không đạt được mục tiêu giảm phát thải carbon của mình.

Điều này sẽ mang lại động lực đo lường được nhiều hơn để các công ty đóng góp vào cuộc chiến chống biến đổi khí hậu.

Đáng chú ý hơn, các nhà đầu tư ESG có xu hướng đầu tư vào các mô hình kinh doanh thân thiện với môi trường hơn.

Tín chỉ carbon đại diện cho một lượng nhất định khí nhà kính đã được giảm hoặc tránh phát thải.

Điều đó có nghĩa là nơi tín chỉ carbon được liên kết, nhà đầu tư cũng có khả năng theo dõi bằng tiền của họ. Các ví dụ phổ biến bao gồm việc sử dụng năng lượng tái tạo, áp dụng công nghệ sạch hơn và đầu tư vào hiệu quả năng lượng.

Tín chỉ carbon hiện đang được giao dịch phổ biến và không chỉ bởi các doanh nghiệp. Một số nhà đầu tư đang giao dịch tín chỉ carbon tương tự như các hàng hóa vật lý.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư ESG cần đảm bảo rằng tín chỉ carbon thực sự giảm phát thải như họ tuyên bố. Một khi điều này được xác minh, các công ty sẽ nhận ra rằng việc đầu tư ESG với tín chỉ carbon là hoàn toàn xứng đáng.